بازار رشدی یا گاوی، همواره با بازدهی سریع گروهی از سهام پیشرو و با جهش قیمتی بالا شروع می شود. این سهام مورد توجه معامله گران و رسانه ها قرار می گیرد و امواج جدیدی از تقاضا در بازار شکل می گیرد. این امواج رفته رفته سهام بیشتری از سهام بازار را در بر می گیرد و هر موج با خود سرمایه گذارانی جدید را به میدان می آورد.

اما سوال اساسی این است که چه وقت مهمانی تمام می شود و خرس ها به بازار می آیند. در همه بورس ها تقریبا چنین وضعیتی برقرار است. در ایالات متحده در سال ۲۰۰۰ امواج سهمگینی از رشد، سهام شرکت های کامپیوتری و اینترنتی را به جلو می راند و همزمان این سوال را پیش می آورد که قیمت ها چه وقت متوقف می شوند؟ در سال ۹۲ نیز بورس تهران چنین وضعیتی را تجربه کرد تا سرانجام در ۱۵ دی ماه دو نوسان بیش از یک درصدی شاخص، میز مهمانی را برهم زد. با وجود این، اما بازارهای خرسی و گاوی شما در حالتی شکل می گیرند که بازار برای مدت نسبتا طولانی در یک مسیر به پیش برود و تنها با یک روز نوسان نمی توان مدعی شکل گیری بازار گاوی یا خرسی شد.

از این رو، برخی از روندها حتی سالها به طول می انجامند. یکی از بزرگترین تجربه های بازار گاوی از ۱۲ آگوست ۱۹۸۲ در آمریکا آغاز و تا مارس سال ۲۰۰۰ ادامه داشت. این ۱۸ سال یکی از طولانی ترین دوره های رشد بازار سهام ایالات متحده بود، در حالی که هر روز عده ای می گفتند بازار به انتهای خود رسیده و به زودی خرس ها بازگشته و رشد متوقف می شود. اما این اتفاق نیفتاد. حتی بحران های اقتصادی در نقاط مختلف جهان و اقدامات نظامی در کانادا، پاناما، عراق و یوگسلاوی سابق و تمامی خبرهای منفی نتوانستند به بازار رشدی خاتمه دهند. همه این مسائل نشان می دهند که هیچ کس تقریبا نمی تواند شروع و پایان یک روند بزرگ را با دقت تعیین کند؛ بنابراین در بازار همیشه باید گوش به زنگ تحولات بود و بیش از تنظیم خود براساس جریان بازاره براساس استراتژی و ارزیابی خود از هر شرکت حرکت کرد.